मेटा शेयरों की कमाई ‘अस्पष्ट’ दिख रही है। इसका व्यापार कैसे करें

व्यक्तिगत रूप से, मैं स्टॉक या उन दोनों कॉलों में से कोई भी नहीं खरीदूंगा; इसके बजाय, मैं एक स्प्रेड का व्यापार करना चाहूँगा – विशेष रूप से 625/680/750 कॉल स्प्रेड जोखिम रिवर्सल – और 680 स्ट्राइक-एट-द-मनी कॉल की खरीद के वित्तपोषण में मदद करने के लिए 625 पुट और 750 कॉल बेचूंगा।

उसकी वजह यहाँ है।

सबसे पहले, तकनीकी रूप से, ठोस मौलिक पृष्ठभूमि के बावजूद, तकनीकी पहलू थोड़े अधिक संदिग्ध हैं। मेटा 150-दिवसीय चलती औसत के आसपास बना हुआ है, और, हाल ही में इसके नीचे गिरने के बाद, यह पुलबैक एक प्रमुख नकली हो सकता है। अन्य तकनीकी संकेत, जैसे कमोडिटी चैनल इंडेक्स और बोलिंगर बैंड, भी संकेत देते हैं कि स्टॉक की स्थिति अनिश्चित है।

दूसरा, कमाई के आसपास स्टॉक के प्रदर्शन पर एक त्वरित नज़र डालने से पता चलता है कि प्रिंट में स्टॉक खरीदना एक सिक्के की तरह है। क्या कमाई के दो सप्ताह से भी अधिक समय बाद स्टॉक अधिक था? हाँ, लेकिन केवल बस. नीचे दिए गए हिस्टोग्राम से पता चलता है कि कमाई के दबाव में मेटा खरीदने और उसके बाद दो सप्ताह तक स्टॉक रखने पर स्टॉक खरीदारों को औसतन 0.92% का रिटर्न मिला होगा। यह लगभग 16.8% की वार्षिक रिटर्न दर पर काम करता है। यह भयानक नहीं है, लेकिन रिटर्न की अस्थिरता को देखते हुए, जरूरी नहीं कि हम जिस जोखिम/इनाम अनुपात की तलाश कर रहे हैं। पिछली 44 तिमाहियों में ये रिटर्न कैसा दिखेगा इसका एक हिस्टोग्राम यहां दिया गया है।

कॉल ख़रीदना निश्चित जोखिम प्रदान करता है और इसमें कुछ बड़े नुकसानों का दंड शामिल नहीं होगा, जो निश्चित रूप से आकर्षक है; मई 675 कॉल खरीदार शायद यही सोच रहे थे। बड़ा उल्टा रखें लेकिन नकारात्मक पहलू कम करें, जैसा कि यहां दिखाया गया है।

यह सच है कि गिरावट की गति केवल 5% तक ही सीमित है। अब समस्या यह है कि चूंकि स्टॉक को भुगतान किए गए प्रीमियम पर कॉल स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाना होता है, बड़ी गिरावट पर इसे कम नुकसान होता है, लेकिन अधिक बार नुकसान होता है। वास्तव में, ऐतिहासिक रूप से, दो सप्ताह में समाप्त होने वाले एट-द-मनी कॉल विकल्प पर 5% खर्च करने पर पूर्ण नुकसान होता।

यहीं पर कॉल स्प्रेड जोखिम रिवर्सल का उद्देश्य उल्टा ब्रेकईवन बिंदु को कम करना, नकारात्मक जोखिम को कम करना और सफलता की संभावनाओं को बढ़ाना है।

ध्यान दें कि कॉल स्प्रेड जोखिम को उलटने से स्टॉक खरीदने या कॉल खरीदने की तुलना में अधिक बार जीत हासिल होती। यह अभी भी स्टॉक के मालिक होने का जोखिम लेता है, लेकिन क्योंकि शॉर्ट पुट विकल्प मौजूदा स्टॉक मूल्य से 8% कम है, सबसे खराब नुकसान हमेशा स्टॉक खरीदने के जोखिम से कम से कम 8% बेहतर होगा, और स्टॉक मूल्य में 8% से कम के नुकसान से पूरी तरह से बचा जा सकता है।

व्यापार-बंद यह है कि उल्टा लाभ 8% पर सीमित है, और मेटा ने कमाई के कारण कुछ बार बहुत बड़े कदम उठाए हैं, लेकिन कुल मिलाकर व्यापार की बेहतर जीत दर का मतलब है कि इस तरह के व्यापार का औसत ऐतिहासिक प्रदर्शन लंबे स्टॉक या लंबी अल्पकालिक एट-द-मनी कॉल से बेहतर है। इस मामले में, इस तरह का व्यापार औसतन लगभग 1.6% या लगभग 29% वार्षिक होता।

जोखिम कम. अधिक बनाएं।