इस सप्ताह की फेड बैठक से पांच सबसे महत्वपूर्ण निष्कर्ष यहां दिए गए हैं

हालांकि किसी को उम्मीद नहीं थी कि फेड इस बैठक में कटौती करेगा – बढ़ोतरी तो दूर, लेकिन बाजार हमेशा इस बारे में संकेत ढूंढ रहा है कि आगे क्या होगा। न बैठक के बाद का बयान, न आर्थिक पूर्वानुमानों का अपडेट पॉवेल का संवाददाता सम्मेलन उस संबंध में बहुत कुछ प्रदान किया गया। कथन में केवल मामूली बदलाव हैं, “डॉट प्लॉट” में मामूली बदलाव है, और पॉवेल ने आधा दर्जन से अधिक बार “अनिश्चित” के किसी न किसी रूप का उपयोग किया है।

ऐसे समय में भविष्य का पूर्वानुमान और मॉडलिंग नीति अमेरिका ईरान के साथ युद्धरत है पॉवेल ने कहा, यह लगभग असंभव है। उन्हें तेल के झटके के बारे में बार-बार सवालों का सामना करना पड़ा, ज्यादातर इस बात पर जोर देते हुए कि इसने फेड के लिए कितना पानी खराब कर दिया है। उन्होंने कहा, “जिस बात पर मैं वास्तव में जोर देना चाहता हूं वह यह है कि कोई नहीं जानता।” “आर्थिक प्रभाव बड़े हो सकते हैं, वे छोटे हो सकते हैं, वे बहुत छोटे या बहुत बड़े हो सकते हैं। हम अभी नहीं जानते हैं।”

बिंदु साजिश अभी भी इस वर्ष एक और कटौती और अगले वर्ष एक और कटौती की ओर इशारा किया गया है। लेकिन ग्रिड आम सहमति से ज्यादा एक भूलभुलैया की तरह लग रहा था, जो इस बात पर प्रकाश डालता है कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी पर कितनी कम अंतर्निहित सहमति मौजूद है। उदाहरण के लिए: 2027 मेंएक अधिकारी वृद्धि देखता है, तीन अधिकारी वर्तमान स्तर से कोई बदलाव नहीं देखते हैं, चार एक और कटौती की उम्मीद करते हैं, छह दो और कटौती की उम्मीद करते हैं, तीन तीन कटौती की भविष्यवाणी करते हैं, एक अधिकारी चार कटौती देखता है, और एक अंतिम प्रतियोगी – जिसे गवर्नर स्टीफन मिरान माना जाता है – पांच पर है।

प्रत्येक संवाददाता सम्मेलन में, पॉवेल से पूछा जाता है कि क्या वह अध्यक्ष के रूप में अपना कार्यकाल समाप्त होने के बाद गवर्नर के रूप में बने रहेंगे। उन्होंने फिर कहा कि वह अनिर्णीत हैं, जो निश्चित रूप से संभावना से इंकार नहीं करता है। लेकिन उन्होंने ये भी कहा वह कहीं नहीं जा रहा है जब तक उनके बारे में जांच जारी रहेगी, उन्होंने यह भी कहा कि जब तक उनके उत्तराधिकारी के रूप में किसी, संभवतः पूर्व गवर्नर केविन वार्श की पुष्टि नहीं हो जाती, तब तक वह एक प्रकार के “चेयर प्रोटेम” के रूप में बने रहेंगे।

पॉवेल के आसपास “स्टैगफ्लेशन” शब्द का प्रयोग न करें। चेयरमैन ने इस विचार को खारिज कर दिया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अपनी ठोस वृद्धि और कम बेरोजगारी दर के साथ आगे बढ़ रही है 1970 के दशक का एक दुःस्वप्नकमजोर किराये की दर और फेड के पांच साल के लक्ष्य से ऊपर मुद्रास्फीति के बावजूद। पॉवेल ने कहा, “यह बहुत कठिन स्थिति है, लेकिन यह वैसा कुछ नहीं है जिसका उन्होंने 1970 के दशक में सामना किया था और (मैं) इसके लिए ‘स्टैगफ्लेशन’ को आरक्षित रखूंगा।” “शायद यह सिर्फ मैं ही हूं।”