ईटीएफ प्रवाह कम हो गया है, लेकिन निवेशकों में घबराहट का संकेत नहीं है

बिटकॉइन का पिछले अक्टूबर में 126,000 डॉलर से ऊपर की रिकॉर्ड कीमत से भारी गिरावट से पूरे बोर्ड में भावना है क्रिप्टो परिदृश्य। मूल्य के भंडार के रूप में सोने के डिजिटल प्रतिद्वंद्वी के रूप में और कुछ अन्य लोगों द्वारा जोखिम वाली संपत्ति के रूप में देखे जाने वाले व्यापार में विश्वास हिल गया है। खून बहना जारी रखें क्रिप्टो-फ्रेंडली ट्रम्प प्रशासन के साथ।

पिछले अक्टूबर में सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद से, बिटकॉइन ने अपना लगभग आधा मूल्य खो दिया है और इसकी वापसी में असमर्थता एक और “क्रिप्टो विंटर” की आशंका पैदा कर रही है – एक लंबे समय तक मंदी 2022 में FTX क्रैश के समय के समान जब बिटकॉइन लगभग $50,000 से गिरकर $15,000 के निचले स्तर पर आ गया था। पिछले महीने ही बिटकॉइन में 25% से ज्यादा की गिरावट आई है।

लेकिन नवीनतम सीएनबीसी “ईटीएफ एज” पर क्रिप्टो निवेश विशेषज्ञों का कहना है कि बिटकॉइन और क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के अंदर और बाहर के हालिया प्रवाह पर एक नज़र डालने से पता चलता है कि दीर्घकालिक निवेशक परिसंपत्ति वर्ग को नहीं छोड़ रहे हैं। पैसा निश्चित रूप से बाहर चला गया है, लेकिन उनका कहना है कि यह उस स्तर तक नहीं है जिससे दीर्घकालिक निवेशक घबराने का संकेत मिलता है।

पिछले तीन महीनों में आईशेयर बिटकॉइन ट्रस्ट (आईबीआईटी) आपने लगभग $2.8 बिलियन का शुद्ध बहिर्प्रवाह देखा। यह महत्वपूर्ण है, लेकिन वेट्टाफाई के अनुसार, ब्लैकरॉक ईटीएफ ने पिछले वर्ष में लगभग 21 बिलियन डॉलर का शुद्ध प्रवाह आकर्षित किया है। व्यापक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ श्रेणी एक समान पैटर्न दिखाती है। पिछले तीन महीनों में, ईटीएफ परिसंपत्ति वर्ग में लगभग $5.8 बिलियन का शुद्ध बहिर्प्रवाह हुआ है। पिछले वर्ष के दौरान, सभी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में, शुद्ध प्रवाह $14.2 बिलियन पर सकारात्मक रहा। पैसा बाहर आ रहा है, लेकिन अधिकांश संपत्तियां रुकी हुई हैं, और कुछ ईटीएफ विशेषज्ञों का कहना है कि निकाला जा रहा पैसा दीर्घकालिक निवेशक या वित्तीय सलाहकार से नहीं है, जिन्होंने परिसंपत्ति वर्ग को आवंटित करना शुरू किया था।

बिटवाइज़ एसेट मैनेजमेंट सीआईओ मैट हौगन ने “ईटीएफ एज” पर कहा, “यह ईटीएफ निवेशक नहीं हैं जो बिक्री बढ़ा रहे हैं।”

उनका कहना है कि बिटकॉइन में अधिकांश व्यापक दबाव क्रिप्टो निवेशकों से आ सकता है जिन्होंने कई वर्षों में स्थिति जमा की है और अब जोखिम कम कर रहे हैं। होगन ने कहा, “यह वास्तव में दो पक्षों की कहानी है।” उन्होंने यह भी कहा कि हेज फंड और अल्पकालिक व्यापारी हैं जो उपकरणों के रूप में सबसे अधिक तरल ईटीएफ का उपयोग करते हैं और गति नकारात्मक होने पर जल्दी से पूंजी खींच सकते हैं।

पिछले हफ्ते सीएनबीसी के डिजिटल फाइनेंस फोरम में बोलते हुए, गैलेक्सी के सीईओ माइक नोवोग्रैट्स ने कहा कि क्रिप्टो बाजार का “अटकलों का युग” समाप्त हो सकता है, और आगे चलकर रिटर्न एक दीर्घकालिक निवेश रुख की तरह होगा। पिछले मंगलवार को न्यूयॉर्क शहर में सीएनबीसी कार्यक्रम में उन्होंने कहा, “ये बहुत कम पैदावार वाली वास्तविक दुनिया की संपत्ति होने जा रही हैं।” उन्होंने कहा, “खुदरा लोग क्रिप्टो में नहीं आते क्योंकि वे सालाना 11% कमाना चाहते हैं।” “वे इसमें शामिल होते हैं क्योंकि वे इसे 30 से एक, आठ से एक, 10 से एक करना चाहते हैं।”

वित्तीय सलाहकार वॉल स्ट्रीट पर, बैंक निवेशक पोर्टफोलियो में बिटकॉइन जोड़ने वालों में से हैं, और अपने स्वयं के ब्रांडेड क्रिप्टो ईटीएफ जोड़ रहे हैं. और लंबी अवधि वाले निवेशक जो विविध पोर्टफोलियो के भीतर एक छोटे आवंटन के रूप में क्रिप्टो रखते हैं, वे अस्थिरता से बाहर निकलने के इच्छुक हो सकते हैं, होगन ने कहा। यदि निवेशक आम तौर पर समर्पण करते हैं, तो पिछले तीन महीनों में बहिर्वाह संभवतः पिछले 12 महीनों में प्रवाह के पैमाने के करीब होगा।

ऐसा नहीं है कि ईटीएफ परिसंपत्ति प्रवाह विश्लेषण नौसिखिए क्रिप्टो निवेशक के लिए इसे आसान बनाता है। ईटीएफ कंपनी ग्रेनाइटशेयर के संस्थापक और सीईओ विल रिहंद ने “ईटीएफ एज” पर कहा, “अभी बिटकॉइन निवेशक बनना कठिन है।” मैंने जोड़ा कि अन्य “कठिन” परिसंपत्तियों का प्रदर्शन, जैसे सोनाआपने बिटकॉइन आपातकाल में जोड़ा है। उन निवेशकों के लिए जिन्होंने समर्थन किया “डिजिटल सोना” अवधारणाबिटकॉइन की कीमत में गिरावट परेशान करने वाली थी। “ऐसा नहीं होना चाहिए,” उन्होंने उस अवधि के बारे में कहा जिसमें अन्य सुरक्षित-संपत्तियों ने जोरदार प्रदर्शन किया और बिटकॉइन में गिरावट जारी रही। उन्होंने कहा, जब बिटकॉइन लगभग 50% नीचे है, तो “सोने को सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर नहीं जाना चाहिए।”

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